Diferencia entre RDA y FCCB

En el mundo de hoy, las oportunidades de inversión no están limitadas geográficamente. La mayoría de los inversores están fascinados por los informes de economías en desarrollo y el crecimiento floreciente en varias naciones del mundo y desean participar cuando se trata de invertir en varias de ellas.

La inflación excesiva y los cambios en los tipos de cambio también pueden arruinar la inversión del inversor. Si los inversores están listos para enfrentar los beneficios y riesgos de invertir a nivel mundial, hay muchas maneras en que pueden presentarse en el mercado extranjero. Son de la RDA y la FCCB.

RDA vs FCCB

La principal diferencia entre GDR y FCCB es que GDR son instrumentos de patrimonio en forma de recibos de depósito creados por el Banco de Depósito de Ultramar fuera del país nacional y emitido a los inversores extranjeros. Mientras que los FCCB son instrumentos de deuda convertibles que ayudan a las empresas a recaudar fondos en países extranjeros mediante la emisión de monedas diferentes al país de origen del emisor.

Tabla de comparación entre GDR y FCCB ( en forma tabular )

Parámetro de comparación GDRFCCBSmeaningGlobal Depository Receipts es un instrumento emitido por un banco depositario fuera del país nacional en forma de recibo o certificado de depósito. Los Bonos Convertibles en Moneda Extranjera son un bono proporcionado por un Empresa india en moneda extranjera que puede convertirse en acciones de capital o recibo de depósito. Deuda / capital de capital La RDA es un capital de capital que representa los fondos de los accionistas, Los inversores de FCCB tienen una alternativa cuando se trata de cambiar los bonos en acciones o recibos de depósito, ya que es un instrumento cuasi de deuda. Si los inversores eligen mantener los bonos tal como están en lugar de cambiarlo, la compañía puede garantizar los pagos a los tenedores de bonos. Modo de tratamiento La RDA se considera una Inversión Extranjera Directa. FCCB es se considera un préstamo comercial externo. Los bancos depositarios pagan dividendos a los titulares de la RDA. Los titulares de la RDA no son responsables de pagar ningún impuesto sobre dichos dividendos. Las empresas indias pagan intereses a los titulares de la FCCB. Los titulares de FCCB están obligados a pagar impuestos a los intereses otorgados por las empresas. Se produce una dilución inmediata bajo la RDA. Ahorra el riesgo de dilución de capital, ya que solo tendría lugar cuando FCCB convierta su deuda en capital.

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¿Qué es la RDA?

Un recibo de depósito global ( RDA ) es un nombre general dado a un instrumento negociable ( que consiste en una o más acciones adicionales y bonos convertibles ) emitidos en el extranjero por una empresa nacional, con la ayuda de un banco depositario en el extranjero, a residentes / inversores fuera del territorio nacional para recaudar fondos en el país de origen. Ambas compañías emiten las acciones solo después de estar de acuerdo con la ley. Además, al emitir acciones de capital en un país extranjero, una corporación puede recaudar fondos de divisas.

Características de la RDA:

  1. Dado que los recibos de depósito global son instrumentos negociados en bolsa – para numerosos países, pueden comerciar en diversas bolsas de valores al mismo tiempo.
  2. Los certificados de RDA pueden consistir en múltiples acciones que difieren de un simple número decimal a un número entero grande dependiendo de los inversores. Una RDA, en general, puede contener hasta solo diez acciones.
  3. El precio de la RDA se basa en el costo de los valores, un poco más alto con respecto a los costos de negociación, y así sucesivamente para que el negociador / intermediario/el corredor puede obtener ganancias y la demanda y oferta en el mercado de valores.

Ventajas:

  1. Cuando los inversores compran acciones en forma de RDA a compañías extranjeras, no están obligados a pagar ningún tipo de impuesto. Por lo tanto, la RDA ahorra los impuestos de un inversor.
  2. Las RDA dan a las empresas generalizadas entrada a inversiones en el extranjero a través de un método relativamente fácil y también ayuda a las empresas a aumentar su percepción mediante la emisión de RDA en varios países.
  3. Los inversores no residentes – consideran que el comercio es relativamente simple, ya que los recibos de depósito global se pueden transferir fácilmente de una persona a otra sin la necesidad de documentación pesada como algunos otros valores.

Desventajas:

  1. Los recibos de depósito global se invierten en todo el mundo y estos inversores pueden seguir las pautas de varios gerentes comerciales. Es necesario seguir estas pautas para un pequeño error que podría tener graves consecuencias.
  2. Los recibos de depósito global están expuestos al riesgo de variaciones en el tipo de cambio. La inflación en el valor del dinero en el extranjero puede resultar en una pérdida para el titular de estas acciones.
  3. Dado que los pequeños inversores podrían no ser capaces de obtener los beneficios de menores costos de transacción al emitir múltiples números de acciones en cada Recibo de depósito, en esta situación, es beneficioso para los inversores de alto nivel neto – Worth Individual ( HNI ) ya que pueden invertir grandes cantidades y emitir múltiples acciones en la RDA.
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¿Qué es FCCB?

FCCB ( bonos convertibles en moneda extranjera ) es un bono proporcionado a los tenedores de bonos por las compañías, en monedas no – idénticas a las suyas. Estos bonos son convertibles en acciones de capital inmediatamente después de la emisión o vencimiento por parte de los inversores. El plazo de FCCB es para 5 años.

Características principales de FCCB:

  1. FCCB realiza pagos de capital hasta un cierto período después del cual, como cualquier forma diferente de bono, estos bonos se convierten en patrimonio.
  2. Otra característica muy importante de FCCB son estos bonos convertibles que otorgan al titular el derecho de convertir FCCB’S en un recibo de depósito o patrimonio después de un tiempo determinado.
  3. FCCB son tipos especiales de bonos que pueden intercambiarse en el mercado de valores.

Ventajas:

  1. La guía principal de FCCB / instruir a los nuevos mercados para comprar o vender bonos en el mercado de valores, lo que resulta sucesivamente en que las empresas ganen una gran cantidad de dinero fuera del país de origen.
  2. Si la conversión de bonos en acciones y recibos de depósito no termina siendo beneficiosa para los tenedores de bonos, disfrutan del beneficio de los pagos garantizados en estos bonos
  3. La dilución de la compañía se considera menor ya que la conversión de FCCB en patrimonio ocurre a un precio que ya se determinó en el momento en que la compañía emite estos bonos a los inversores y estos suelen tener una prima.

Desventajas:

  1. Si a la compañía no le está yendo tan bien en el mercado y los precios de las acciones se deprecian, los tenedores de bonos no pueden convertir el bono en patrimonio. En una posición tan problemática, la compañía podría enfrentar la carga de pagar intereses y reembolsos de capital a los tenedores de bonos. Por lo tanto, los FCCB son únicamente adecuados en un mercado alcista y no en un mercado bajista.
  2. Dado que los FCCB son instrumentos cuasi de deuda, a veces los bonos permanecen como una deuda y no terminan convirtiéndose en capital o recibo de depósito. Esto aparece en el lado de los pasivos del balance de la compañía y se muestra como deuda hasta la conversión.
  3. Una caída en el valor de la rupia frente a una moneda extranjera puede hacer que los reembolsos de intereses y capital sean costosos, lo que puede ser un gran gasto para las empresas.

Diferencias principales entre la RDA y la FCCB

  1. RDA es un instrumento en el que un banco depositario en el extranjero emite acciones de capital a los residentes de otro país. FCCB es un instrumento presentado a los inversores por empresas en las monedas de diferentes países a nivel mundial.
  2. RDA es un instrumento de patrimonio que representa los fondos de los accionistas. FCCB es un instrumento de deuda en el que los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones o recibos de depósito y, si la conversión no es beneficiosa, los tenedores de bonos pueden obtener pagos garantizados de los bonos.
  3. La RDA también se conoce como Inversiones Extranjeras Directas ( IED ), es decir, una inversión realizada por una empresa en un país a una empresa en otro país como una forma de control de propiedad y FCCB también se conocen como Préstamo Comercial Externo ( ECB ), es decir, un instrumento utilizado para recaudar dinero en moneda extranjera fuera del país.
  4. Los titulares de la RDA no necesitan pagar ningún impuesto sobre los dividendos pagados por los bancos depositarios extranjeros. Los titulares de FCCB son responsables de pagar impuestos sobre los intereses pagados por las empresas.
  5. La RDA equivale a una dilución inmediata. La dilución bajo FCCB se considera menor porque la dilución solo tiene lugar cuando la deuda se convierte en patrimonio. Esto a su vez, ahorra a FCCB del riesgo de dilución de capital.
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Síntesis

Nuestra economía mundial ofrece muchas oportunidades cuando se trata de invertir en acciones extranjeras. Invertir en el mercado extranjero permitirá a los inversores ampliar su perspectiva sobre las inversiones. Los negocios tienen lugar a nivel mundial e independientemente de las muchas oportunidades de inversión en el propio país de un inversor, la oportunidad de participar e invertir en economías en desarrollo, aparte de las suyas, atrae a estos inversores.

Para acceder a los inversores en los mercados bursátiles fuera de su país de origen, métodos como la RDA y la FCCB pueden utilizarse como fuente de aumento de las inversiones extranjeras. Este artículo consiste en las diferencias entre los dos métodos de emisión de valores y habla sobre cada uno de ellos en detalle. Da una idea de cómo los FCCB son útiles cuando se trata de impulsar el progreso económico del país debido a la disponibilidad de más dinero en forma de moneda extranjera. Sin embargo, esta técnica también tiene sus inconvenientes cuando se trata de una depreciación repentina en los precios de las acciones, etc.

También nos da una idea clara de cómo las RDA han resultado ser uno de los enfoques extremadamente esenciales, costosos y de renombre universal para aumentar los fondos de la bolsa de valores en el extranjero. Además, nos da una idea de cómo proporciona beneficios no solo al acceder a empresas nativas a los mercados extranjeros, sino que también brinda a los inversores no residentes – la oportunidad de invertir en empresas locales.

  1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1751461
  2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=928396

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