¿Qué es una escisión?

En general, las empresas tienden a tener cuatro opciones a la hora de estructurar una desinversión. Escisión es uno de ellas (las otras tres son spin-offs, split-ups y carve-outs)

Lo que lo distingue de otros métodos de desinversión es la asignación de acciones. Además de eso, las empresas no optan por separaciones divididas – con mucha frecuencia como spin – offs.

Escisión, significado

Como se desprende de la denominación y la discusión anterior, una escisión es un método de desinversión que implica la división de los accionistas de la corporación matriz. Como tal, también puede denominarse como un método de reestructuración empresarial.

¿Cómo funciona la escisión de sociedades?

Cuando una empresa se aventura para una escisión, extiende a sus accionistas existentes una oferta para poseer acciones en una subsidiaria que tiene la intención de desinvertir.

Sin embargo, los accionistas pueden poseer acciones en la nueva compañía resultante solo si renuncian a sus acciones en la compañía matriz. En este contexto, los accionistas pueden tener dos opciones antes que ellos.

1. Continuar siendo propietario de acciones en la empresa matriz.
2. Renunciar a una parte o la totalidad de las acciones de su empresa matriz por acciones en la nueva empresa resultante.
3. Como una escisión no requiere la participación obligatoria de los accionistas, las acciones de la nueva compañía no se dispensan a prorrata – rata entre los accionistas participantes.
4. Sin embargo, la corporación matriz puede proporcionar a sus accionistas ofertas lucrativas para alentarlos a participar en la escisión. Por ejemplo, puede ofrecerles una prima o algunos incentivos para negociar las acciones de su empresa matriz con las acciones de la empresa desinvertida.
5. Antes de aventurarse para una escisión -, las empresas generalmente tienden a vender la subsidiaria privada / desinvertida a través de una talla – en una oferta pública inicial ( IPO ). Este paso genera un valor de mercado específico para la subsidiaria privada, lo que ayuda a fijar el índice de intercambio de la escisión.
6. Es crucial tener en cuenta que la mayoría de las salidas divididas – se clasifican como una reorganización Tipo D. Por lo tanto, es vital que las empresas que se aventuran para este tipo de ofertas divididas – sigan las secciones 355 y 368 y el Código de Rentas Internas.
7. La adhesión a estos códigos permitirá a las empresas realizar transacciones libres de impuestos – que, en realidad, es una característica de la escisión Tipo D – off ya que solo se negocian acciones.
8. Además de eso, una escisión de Tipo D – también implica una transferencia de los activos y recursos de la corporación matriz a la compañía recién formada.

Ventajas de escisión

Las motivaciones detrás de una empresa que opta por una escisión – son muchas, ya que el método tiene varias ventajas. Los siguientes son los más significativos entre ellos.

1. Deudas y riesgos: las desinversiones como split – offs permiten a las empresas deshacerse de las cuotas y riesgos relacionados con una de sus filiales.
2. Mejora de las operaciones básicas: a veces, demasiada diversificación a menudo desvía el enfoque de una empresa de sus operaciones principales. Para restablecer su enfoque en sus competencias básicas, la compañía puede optar por una escisión.
3. Disminuye los costos de la agencia: una compañía puede optar por una escisión para reducir los costos de la agencia adquiridos de las disputas entre sus accionistas con respecto a una de sus subsidiarias.
4. Aumenta la rentabilidad: las salidas Split – permiten la reestructuración del negocio al racionalizar el flujo de trabajo, aumentar el enfoque en las competencias básicas, permitir la asignación de capital juiciosa y proporcionar protección fiscal. Todos estos factores juegan un papel importante en el aumento de los márgenes de beneficio de una empresa.
5. Previene la dilución de existencias: una escisión es como recomprar existencias sin el uso de efectivo. En cambio, las acciones de la compañía de escisión se utilizan para una recompra por parte de la compañía matriz. En consecuencia, no quedan temores de dilución de acciones.

Desventajas de Split – off

Aunque, como todos los demás métodos de desinversión, las empresas optan por las ofertas divididas – con la esperanza de un rendimiento favorable, el procedimiento no está exento de desventajas.

1. Proceso complicado: hasta ahora, el procedimiento se refiere, las salidas escisión tienden a ser mucho más complejas en comparación con otros métodos de desinversión como las salidas spin-off.
2. Proceso de costos: las desinversiones son siempre más caras que las adquisiciones, ya que hay demasiados asuntos legales e institucionales involucrados. La escisión como método de desinversión no es una desviación de esta regla.
3. Difícil de ejecutar: la provisión de intercambio de acciones a menudo actúa como un desvío – para los accionistas que están menos dispuestos a renunciar a sus acciones en la empresa matriz.
4. Molestias de los empleados: como método de reestructuración comercial, laescisión genera varias incertidumbres relacionadas con el trabajo – que pueden causar mucha angustia a los empleados.
5. Probabilidad de las demandas de los accionistas: si los accionistas que participan en una escisión encuentran que la prima ( índice de cambio ) ofrecida por la empresa matriz no está a la altura, existe una alta posibilidad de que puedan presentar una demanda contra la empresa matriz.